Pequeña, recóndita y con un crucero del siglo XVI procedente del hospital de San Lázaro Toma su nombre del hospital que allí había y que fue fundado en 1385. Ahora ese hospital es el convento de la Encarnación.
La plaza es pequeña. Tiene algunos naranjos y una cruz en el centro que acapara la atención. Fue ideada por el arquitecto Hernán Ruiz El Joven, tallada por Diego de Alcaraz en el siglo XVI y procede del hospital de San Lázaro. Su belleza es doble, pues tiene tallado un crucificado por una cara y una piedad por la otra.
Este lugar fue hogar de ilustres personajes como Mateo Vázquez de Leca, canónigo de la Catedral; y José Torres Padilla, fundador de las Hermanas de la Cruz junto a Santa Ángela de la Cruz. Ambos son recordados en cerámica en las paredes de la plaza.
